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你知道ta为什么强悍到“大BOSS ”一个眼神 ，股市就能暴跌？！
这个“地表最牛 ”金融机构，为什么总和“影子政府”、谋杀 、阴谋……连在一起？美联储真的是“神秘力量 ”操纵世界的黑手吗？真的是资本家的印钞机吗？ta到底是如何拿捏全球经济 ，甚至你的钱包的呢？
我是一佳 ，常驻纽约，混迹全球资本市场的前财经记者。今天我们就来一起搞懂关系到所有人财富的美联储到底是什么？
美联储 “公私合营 ”的怪胎？
美联储，就是美国“央行” 。
是不是不少朋友都听说过各种关于它的小道消息 ，比如罗斯柴尔德这样的资本大家族控制的私企 ，有说美联储是富人的印钞机等等 。听着都非常刺激，但真相呢？
美联储确实是个匪夷所思的存在 ，全世界独一无二 ，有三层架构 、数千个股东的超复杂公私合营怪胎。美国怎么搞出个这么奇怪的东西？
死过两次的美国央行？！
事情要从美国建国说起，当时各种外币、地方币横流 ，场面相当混乱 。所以 1787 年签署的美国宪法 ，第一条第八款第五项白纸黑字规定：只有美国国会才有货币的铸造权和管理权，不是美联储哦 。
紧跟着有美国国父之称的汉密尔顿 ，在 1790 年底和国会交了一份《关于国家银行的报告》 ，奠定了美联储这种奇怪架构的基础。
因为他在报告中提出要建的央行，和全世界 90% 以上的央行都不同 ，它不是完全由政府控制 ，美国政府只拥有少少的 20% 股份，另外 80% 靠有钱人投资入股。这样的央行真得是被国际大资本家们控制着啊！
为什么汉密尔顿要搞这种公私合营的新玩法？
因为美国那时候是真缺钱，打独立战争欠了一屁股债不说 ，还没有税收等基本财政收入 ，身为美国财政部长的汉密尔顿要靠这个帮美国融资啊 。就这样，美国的第一代央行 ，美国第一银行就诞生了 。
大家可能要问了 ，不是货币权在国会么？别着急，国会当然要参与 ，干吗？负责给美国第一银行发牌照 ，类似官方授权它给自己当“工具人”，但核心权力还在自己手上。
而且这个牌照说收就收 ，第一个牌照 ，20 年到期就不给了 。
- 原因一：政治上反对派觉得国会就不该搞银行，何况还和资本 ，以及外国势力走得那么近；
- 原因二：商业上地方小银行被挤压得生意没法做了 。
就说职场上 ，摆平各方利益有多重要，要是搞不定，央行都会 Game over 了。
但1812 年美英战争一开打 ，美国又搞不定钱了 ，于是在 1816 年，又搞了个二代 ，美国第二银行 。它玩法基本和一代差不多 ，只是融钱更多，对银行的监管权利更大 ，限制了外资等 。
但是一代央行的 bugs 其实没有根本解决 ，所以牌照 20 年期限一满，美国第二银行又被掐死了。所以大家看看 ，真是被少数资本集团裹挟的玩法 ，在美国其实很难玩下去，要平衡的利益相关方太多了 。
失控的金融时代！
接着美国央行死了两回之后的几十年 ，美国的银行监管进入权利真空期 ，也没有联邦机构管了，各地大大小小的银行开始野蛮生长，大家争先恐后发自己的银行券 ，其实就是纸币 ，掀起了一股发币狂潮 。
听着是不是和现在的币圈有点像，而且也是一样的用户没有保障 ，路子非常野。不过乱归乱 ，美国的银行业也在这个自由时期，蓬勃发展 ，之前和大家介绍过的美国大银行们 ，什么 JP Morgan 、高盛都是那个时期起家的 。
大家想想金融产业没监管长了，肯定要出事 。先是南北战争爆发 ，又到了政府花钱的时候 ，北方政府发现竟然没有政府机构帮忙搞钱，于是 1863 年 ，搞了个 NBA（National Banking Act of 1863 ，1863 国家银行法）。
这么一操作：
- 靠征税，打压发币乱象；
- 允许购买国债的银行申请联邦银行牌照和发统一货币权利。
国家打仗的钱融到了，货币也被顺手统一了 ，有没有感觉美国一缺钱 ，就金融改革 。
但金融行业的风险依然很高，果然到了 1907 年 ，就出大事了 。联合铜业的老板一家和银行借钱去买自己家公司股票 ，企图推高股价，割卖空交易者的韭菜 ，结果太低估对手实力 ，反而股价一天之后暴跌，自己成了韭菜 ，公司倒闭不算 ，相关银行也跟着倒闭，于是所有人都慌了 ，全跑到各个银行排队提现 ，演变成整个金融系统的噩梦，这就是著名的 1907 美国金融大恐慌。
但这件事算是给美国的政府敲了警钟 。金融产业出问题，自己都搞不定了 ，还要找资本家帮忙 。不光是丢面子 ，是权利流失啊。JP被美国政府盯上，涉及反垄断等官司和调查 。 同时美国政府和金融行业都意识到 ，还是需要一个央行 。但都搞砸两次了 ，这一次要怎么搞呢？
美联储：一场密谋与妥协的诞生！
1910 年，一个叫奥尔德里奇的议员 ，跑到一个叫做 Jekyll 的小岛 ，号称打鸭子，其实是开了一个秘密会议。
参会的另外 5 个人中 ，除了自己秘书 ，还有一个经济学家，3 个华尔街上的大 Banker 。他们不干别的 ，就是商量美国的央行要怎么建 。这个会神秘到 ，之后 20 年，都没人承认有这件事，也难怪阴谋论老拿这个大做文章。
根据联储官方网站的说法 ，这么保密 ，是因为奥尔德里奇担心参会的人太多来自华尔街，传出去影响不好 。
1911 年 ，奥尔德里奇就向美国国会递交了他的央行计划 ，结果被全国上下骂惨了 。因为按他的方案，美国央行不但完全被银行业控制 ，还多了管理货币的权利 ，这不是金融产业妥妥被资本控制么？
所以威尔逊总统 1913 年上台后，就拉着两党代表着手对央行方案的修改 ，主要就是加了一堆监管要求 ，最终才有了那一年 12 月国会通过的《联邦储备法》，并在 1914 年正式成立美联储。
所以它是资本和权力博弈的产物。那到底是搞出了个怎么复杂的东东 ，这一次真得就平衡好各方利益了么？
美联储结构大拆解：三层架构的怪胎
我们这就来说说美联储复杂的三重结构 。
第一层：12 个区域性联邦储备银行
- 成员与股份： 这 12 个区域性联邦银行 ，各有各的管辖区，在自己管辖区内的所有联邦注册银行都必须成为会员，州注册银行则是自愿成为会员 。作为会员 ，就要拿出自己资产的 3% 买所在联储区域银行的股票。
- 股票的真相： 一说到这个股票 ，又有人要说是联储被资本控制的证据 。注意这个不是一般意义上的股票：
- 它不能交易 、不能转让、不能抵押 。
- 分红固定，不超过 6% ，也就是说银行在美联储身上也就赚个利息而已。
- 会员都有投票权 ，关键的来了，它是一机构一票 ，和买了多少股木有关系 ，机构不分大小，影响力一样 。
现在联储一共多少这样的会员或者股东呢？3000 多个 ，想要操纵还是有点难度的 。
- 职能与管理： 这 12 个区域性联邦银行做啥的？主要就是监管、服务自己区域的银行 ，包括提供紧急资金。
这第一层听着基本是金融行业自治，但并不全是 。因为每个区域性联储银行都有 9 个董事 ，这 9 个董事中只有 6 个是自己会员投票选的 ，而且这 6 个人中，只有一半可以是银行业代表 。
大家肯定要问了，还有三个董事呢？
第二层：美联储委员会（权力中心）
这就要说到联储的第二层结构 ，美联储的权利中心 ，叫做美联储委员会（Board of Governors）。
- 组成与任命： 它的 7 个委员，全部是总统提名 ，国会投票确认 ，并且直接向国会汇报，妥妥的国家机构 ，完全不受金融行业影响了 。
- 主要工作： 这个联储委员会的主要工作就是监管美国银行业 ，管理 12 个区域性联储银行，包括任命每个区域性银行另外 3 个董事会成员 。
大家可能又要问了 ，怎么没说到升息降息？提这个问题的 ，真是太懂行了。
第三层：FOMC（政策中心）
这就要谈谈联储的第三层结构：FOMC，联邦公开市场委员会。这就是新闻里定期开会决定加息降息的委员会 ，是联储的政策中心 。
- 组成结构： 它一共 12 个委员 ，除了美联储委员会的 7 个委员，还有纽约联储的主席（毕竟直接管理华尔街，当然权力也更大一些） 。另外 4 个就是其他 11 个区域性联储银行的主席轮流当。
- 决策的独立性： 这里特别说一下 ，每个区域性联储银行的主席 ，都是 9 个董事中 6 个不来自银行业的董事经过一个复杂流程挑选的，也就是说决定货币政策的 12 个人 ，理论上 ，没有一个是金融产业推举的 。
最后他们会投票决定加息降息这些大事，而不是美联储主席一个人说了算 。所以你会看到很多市场人士 ，都是跟踪这 12 个人的最新表态 ，数票，来预测会议结果。
搞得这么复杂 ，是不是就感觉很阴谋 ，但这么复杂的设计恰恰就是为了让某个人，某个势力很难很难能真正操控它 。总统也拿它没办法 。
那它到底怎么影响全球经济呢？
美联储的超能力：控制美元流通
联储重要 ，是因为美元重要 ，美元霸权的事，这里就不展开说了。而美联储因为有决定美元流通的超能力，所以也就变得超级重要 。它是怎么做到的？
大家都好好想想 ，你现在到底能拿出多少钱？是不是什么存款 、支付宝余额等等你有的钱 ，再加上什么花呗 、信用卡额度等等，你能借到的钱 。
美联储控制美元的流通也是类似逻辑：
1. 控制“基础货币 ”的发行
一是控制印多少钱 ，造多少硬币 ，就和财政部下单。
小知识： 联储是管美元在社会上流通的，财政部是帮政府管收入和支出的 。很有意思的是联储不拿政府的预算 ，但是赚的钱都要交给财政部 。
美国真正印出来的钱差不多在 2.3 万亿美元 ，但真正流通的美元，所谓的 M2（广义货币） ，其实有 22 万多亿美元 ，是真正印出来的钱的差不多 10 倍！怎么会这样？
这全是靠信用，或者借钱的魔法 ，专业一点 ，叫货币乘数。
我们举个很简单化的例子：你存了 100 块钱到银行，银行拿出 90 块借给老王，之后又拿借给老王的债抵押借了 80。市场的钱一下翻了 2、3 倍 。
当然实际操作复杂得多 ，大家可以大概体会一下这个钱生钱的刺激 。
2. 控制“信用扩张 ”的速度
说到这 ，就要说到美联储控制美元流通的第二大手段，就是控制怎么借钱。
美联储靠啥控制借钱？！
联储可以用的工具就多了 。
1. 利率（The Interest Rate）
第一个工具就是利率 。
大家要知道银行手上短期有钱 ，一是短期市场借给别的银行 ，二就是存在联储。
- 联储给的利息高，肯定大家更愿意把钱放在联储 ，同时更少会去借钱 ，那市场上倒来倒去更少，是不是整体流动的钱就少了？
- 相反利息低 ，大家就更愿意把钱从联储拿出来 ，也更愿意去借钱，倒来倒去多了 ，也就流动性高了 。本质就这么简单 。
2. 存款准备金率（Reserve Requirement）
第二个联储控制借钱的工具 ，就是存款准备金率。就是银行存在联储的钱，能拿出去多少 。比例越高，银行造钱能力就越弱 ，流动性越低 。
3. 资产买卖（Open Market Operations）
第三个联储控制借钱的方式 ，就是直接买卖债务。金融危机时几次 QE（Quantitative Easing 量化宽松），就是这种操作 ，把市场上的债买回来 。类似直接给市场送钱 。
除了这 3 个控制借钱的主要工具 ，还有很多技术性更强，就不多说了。原理都是控制流动的钱的总量 ，和流动的速度。
说完了工具 ，大家肯定要问了，那联储是怎么决定 ，要怎么使用这些工具呢？
好问题 ，它可不是什么都管，按联储自己的说法 ，身兼双重压力：
- 最大化就业；
- 平稳物价（控制通胀） 。
所以联储最关注两个数据：失业率和 CPI（消费者物价指数） 。一般失业率不超过 5% 就算可以 ，CPI 则是在 2% 左右。
简单来说，失业率高 、CPI 低的时候，联储会拿降息 、QE 等各种组合拳来刺激经济 。反之就是加息、缩表等收紧政策 。但联储最怕的就是遇到 高失业率 + 高通胀（滞胀） ，那就没招了。
美联储如何影响每一个人？
最后还有一个大问题 ，就是联储和大家的钱包，特别是美国之外的地区有什么关系？
1. 对物价和进出口的影响
首先 ，因为美元霸权 ，对国际贸易有定价权 。所以美元一动，就会影响汇率 ，连你买个进口水果的价格都可能因为联储的政策 ，涨价降价 。
而出口产业当然也逃不掉，不光关乎估计价格有没有优势 ，还关乎最后结算时赚不赚钱 ，就像《繁华》里的汪小姐，就是最后靠汇率差赚钱的。
2. 对全球金融市场的牵动
其次 ，所有和利息相关的金融资产 ，什么保险啦 、存款利息啦，甚至股票的价格都会跟着波动 。
当然大家会说，难道这些不是要看本国央行政策么？还是要说到美元霸权 。美元是国际结算和储备的基石 ，所以联储一动 ，别的央行常常也不得不跟着调整货币政策，避免本国经济受到影响。
所以你存个钱 ，炒个股 ，也都间接受到美联储影响 。难怪美国最近为了维护美元霸权，动作那么多 。
说到这 ，联储这点事 ，大家搞清楚了么？你还想到什么影响，欢迎留言告诉我。
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评论列表（4条）
我是视听号的签约作者“含烟”！
希望本篇文章《美联储：操控全球经济的上帝之手？》能对你有所帮助！
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