整体看 ，今天市场处于消化压力、寻找新平衡的阶段。资金在高股息防御品种 、区域性政策主题和超跌的科技龙头之间进行再配置 。
11月17日 ，A股全天低开低走，三大指数集体收跌 ，创业板指跌0.2% 。福建本地股 、军工、锂矿 、AI应用等板块领涨；贵金属 、医药、光伏设备 、培育钻石等板块领跌。
当沪指在4000点下方震荡整理 ，福建板块的涨停潮与锂电 、AI的活跃反映出当前市场的选择——资金不愿离场，但也不敢冒进 ，最终在区域主题与确定性产业趋势中找到了暂时的平衡点 。
消息面 ，近日，证监会主席吴清强调 ，在"十五五"时期 ，要着力推动市场更具韧性、更加稳健，制度更加包容 、更具吸引力，上市公司质量更高 、价值更优 。这为资本市场的中长期发展指明了方向。
港股震荡走低 ，恒生指数收跌0.71% ，恒生科技指数下跌0.96%，科技金融普遍弱势 ，军工股拉升 ，锂矿股强势 。
债市方面，国债期货全线上涨 ，30年期主力合约涨0.33% 。
商品方面 ，商品期货涨跌掺半，碳酸锂主力合约涨停 ，集运欧线涨超6%。
A股：截至收盘 ，沪指跌0.46%，深成指跌0.11% ，创业板指跌0.2%
盘面上 ，个股涨跌互现 ，今日成交1.93万亿 。板块方面，锂矿、福建本地股 、水产领涨 ，医药 、贵金属领跌 。
具体来看 ，福建本地股再度大涨，海峡创新 、平潭发展等多股涨停 ，资金对区域经济主题的追捧正进入白热化阶段。
锂电板块逆势走强 ，中矿资源 、融捷股份等封板，延续了上周的强势。尽管龙头宁德时代因股东减持低开 ，但板块整体依然强势 ，消息面上，锂电材料涨价潮持续传导，氯化亚砜迎来价格猛涨 。
军工股盘中拉升 ，长城军工、航天发展等涨停 。消息面上 ，外交部 、文旅部 、教育部等多部门重要提醒，近期避免前往日本 ，日本公然发表挑衅言论 ，严重恶化中日人员交流氛围。中泰证券表示，日方挑衅使得地缘局势不确定性加剧 ，可能成为“推动祖国统一 ”的一大隐患 ，在我国核心利益受到外部威胁的情况下，国防建设投入有望持续加大 ，规划目标有望加速实现 ，将推动我国军工产业进一步高质量发展 。
AI应用方向表现活跃，三六零、宣亚国际等涨停 。消息面上 ，阿里巴巴正式启动“千问 ”项目 ，全力进军AI to C市场。“千问”项目基于Qwen最强模型打造一款同名个人AI助手——千问App，全面对标ChatGPT 。目前，千问App公测版上线 ，与各类生活场景生态相结合 ，与ChatGPT展开全面竞争 。开源证券研报认为，以阿里 、百度等为代表的头部互联网厂商高度重视AI建设投资 ，积极推动AI应用产落地。其中 ，算力作为AI产业基础，国产算力产业链有望迎来建设井喷期 ，要重视算力板块投资机遇 。
下跌方面 ，医药股集体调整，硕世生物跌超10% 。
港股：恒生指数跌0.71%报26384点 ，恒生科技指数跌0.96%报5756点 ，市场情绪继续疲软，均录得2连跌行情。
盘面上 ，大型科技股 、大型金融(银行、保险 、券商) 、中字头等权重表现低迷拖累大市下行 ，其中，上周五大跌超7%的百度再度下跌近3%，色金属板块齐跌 ，生物医药股、苹果概念股、建材水泥股 、脑机接口概念股 、内房股纷纷走低 。另一方面 ，碳酸锂主力合约触及涨停，锂矿股逆势领涨 ，军工股拉升明显 ，中船防务盘中一度涨至9%，乳制品股、三胎概念股等消费股表现活跃 。
债市：国债期货全线上涨 ，30年期主力合约涨0.33% ，10年期主力合约涨0.09%，5年期主力合约涨0.05% ，2年期主力合约涨0.03%。
商品：商品期货涨跌掺半 ，碳酸锂主力合约涨停 ，集运欧线涨超6%，铁矿石、螺纹钢 、焦炭 、热卷、硅铁涨超1%。沪银跌超4% ，沪金跌超3% ，甲醇 、多晶硅 、烧碱跌超2% 。
消息面，碳酸锂期货市场受供需双增 、库存持续下降驱动 ，呈现走强态势 。
供给端呈现“国内增产、进口收缩 ”特征。据海关总署数据 ，9月碳酸锂进口量19596.9吨，环比减少10.3%，出口量150.816吨 ，环比锐减59.12%；CBC数据显示 ，10月国内碳酸锂产量51530吨，环比增加9.31% ，但开工率43% ，环比下降5个百分点，显示国内产能释放仍受制约 。
需求层面 ，旺季效应显著 ，动力与储能需求同步提振 。中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，10月国内动力电池装车量84.1GWh ，环比增10.7%、同比增42.1% ，其中磷酸铁锂电池装车67.5GWh，占比80.3%。终端市场同样强劲 ，10月新能源汽车产量177.2万辆 ，环比增长9.59%；销量171.5万辆，环比增长6.12%；累计出口201.4万辆，同比增幅90.36%；中游电解液 、磷酸铁锂正极产量也环比提升 ，对碳酸锂采购需求形成有效拉动 。
库存层面 ，加速去化 、供需改善信号明确 。数据显示，10月碳酸锂月度库存84234吨 ，本周SMM周度库存120472吨 ，其中冶炼厂库存28270吨、正极厂48772吨 、电池及贸易商43430吨，全产业链库存呈下降趋势。此外 ，本周碳酸锂周度库存12.05万吨 ，环比减少3481吨，去库节奏加快 ，现货市场成交活跃度提升 。
瑞达期货研究员陈思嘉表示 ，碳酸锂基本面处于供需双增局面，需求增速及预期较好带动产业库存持续下降 ，虽国内锂盐厂开工较高 、智利出口量走高将带来进口增量 ，但需求端支撑明确，锂价后续或将有所支撑，需关注供应增量落地节奏 。
东证期货首席分析师孙伟东表示 ，短期碳酸锂受旺盛需求与去库加速支撑 ，盘面维持高位震荡，不过现货侧已显疲弱 ，贸易环节库存累积、终端采买收缩 ，且明年动力市场走弱或提前反映在12月需求中，中期需关注需求环比走弱和矿山复产节奏明朗后的市场变化。
AI应用 、锂矿股逆势活跃
三六零 、宣亚国际等多只软件相关个股触及涨停 ，东方国信、蓝色光标跟涨 。
据华尔街见闻文章 ，11月16日，阿里巴巴官宣其旗舰AI应用正式由“通义 ”更名为“千问” ，并向公众开放测试 。市场的反应立竿见影 ，在千问APP上线消息的刺激下，周一AI应用板块集体大涨；华为即将于11月21日发布一项AI领域的突破性技术，旨在解决算力资源利用效率的难题。该技术通过软件创新 ，可将GPU 、NPU等算力资源的利用率从行业平均的30%至40%显著提升至70% ，从而大幅释放算力硬件潜能。
瑞银分析师指出，“现在是科技/AI周期的早期阶段 ，整体环境接近见顶前1.5—2年 。 ”他认为 ，当前微观情况是健康的，AI投资资金来自现金流 ，开展巨额投资的企业的杠杆率较低 ，估值不高于其余市场 。在新兴市场，确定AI受益者约占指数的23% ，贡献2025年回报率的42%以上。预计2026年AI股票的每股收益增长可能保持20%以上 ，2027年恢复常态 。总的来说，继续交易AI叙事是合理的 。
招商证券也在此前研报表示 ，下一阶段AI视频应用的发展将有三个趋势：一是AI视频与社交互动深度融合 ，消费级应用落地加速；二是向生态系统演进，AI视频集成平台化程度提升；三是AI视频与AI Agent深度结合，一站式解决视频创作需求。
A股锂电池板块延续强势 ，天华新能20cm涨停 ，大中矿业3连板，盛新锂能、雅化集团 、丰元股份等10余股涨停 。
消息面上 ，11月16日 ，赣锋锂业董事长李良彬在行业峰会上表示，如果明年需求增速超过30% ，甚至达到40% ，短期内供应无法平衡，价格可能会突破15万元/吨甚至20万元/吨 。另一方面 ，碳酸锂期货主力合约涨7%。
万联证券认为 ，锂电中游材料厂商业绩有望持续修复，电池、结构件环节公司盈利有望持续增强，建议积极关注中游材料环节公司业绩修复投资机会 。
水产、福建板走强
水产养殖板块大涨 ，中水渔业 、开创国际 、大湖股份涨停 ，好当家、獐子岛等多股跟涨 。
消息面，水利部透露 ，目前 ，我国节水产业呈现出蓬勃发展的良好势头，农业 、工业、城镇生活 、非常规水等领域涌现出一批龙头企业 ，各地新建成多个节水产业园区 ，节水相关产业市场规模估算超7600亿元，以京津冀 、长三角、粤港澳大湾区三大产业高地和成渝 、山东 、陕西等多个设备制造、科研创新集聚区为代表的“三地多区 ”节水产业集群发展格局已经形成。这为建设节水型社会 、节约集约利用水资源 、保障我国水安全提供了有力支撑 。
福建本地股再度爆发 ，三木集团七连板 ，厦工股份、平潭发展等10余股涨停 。
今日市场虽然指数承压 ，但内部结构性行情火热。资金紧紧围绕政策驱动（如福建板块 、新质生产力） 和产业趋势（如AI应用 、锂矿、芯片） 两大主线进行布局。
消息面上，中信建投认为 ，当前机构关注基础化工 、国防军工 、汽车、纺织服装 、非银行金融和传媒行业 ，通信行业的机构关注度从高位下降 。最近一周“石油石化” 、“煤炭 ”、“钢铁 ” 、“轻工制造”和“非银行金融”行业的机构关注度在提升 。当前较多行业处于触发拥挤指标阈值的状态(流动性 、成分股一致性)。2025年11月看好电力及公用事业、基础化工 、电力设备及新能源 、电子和计算机的相对收益 。黄金、白银、铜和原油的VIX抬升，中长期依然看多黄金 。
中信建投研报称 ，中美关系改善预期兑现后 ，市场风险偏好有所下降，上证指数于4000点附近震荡 ，全A成交额中枢下降至2万亿左右 ，近期资金在主题投资及景气成长方向较为活跃，中信建投认为后续市场或继续维持震荡轮动状态；因短期博弈及市场长逻辑未改 ，目前市场呈现震荡轮动特征 ，后续破局的关键在于资金或进攻新的主线，市场方向逐步统一；中期配置方面，可采取攻守兼备的策略 ，围绕明确景气线索进攻 ，勿过度频繁切换。重点关注板块包括：红利 、化工新材料 、超硬材料、锂电材料 、钢铁 、农林牧渔、电池 、AI等 。
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