本文来源：时代周报 作者：王苗苗
图源：图虫创意
“金价还在涨 ，我真的看不懂了 。”电话那头，黄金投资者徐雨的声音带着一丝困惑与庆幸 。今年10月入场的她 ，刚刚经历了从亏损到回本 、再到小赚1000元的过山车行情。
12月25日圣诞节 ，全球贵金属市场休市 。就在前一日，现货黄金价格首次突破每盎司4500美元大关，盘中最高触及4525.83美元/盎司 。至此 ，黄金年内涨幅已超过70%。
这不是黄金的独角戏 ，一场全面而猛烈的贵金属牛市正以雷霆之势席卷全球。白银、铂金 、钯金同步狂飙，年内涨幅均超100% 。
12月24日 ，白银首次站上72美元/盎司 ，铂金突破2377美元/盎司，钯金逼近1960美元/盎司 ，纪录在不断被改写 。Wind数据显示 ，按当天最高价计算，年内白银 、铂金、钯金的涨幅分别高达惊人的151.61%、163.05%和115.72%。
南开大学金融发展研究院院长田利辉对时代周报记者分析称 ，本轮贵金属集体走强 ，核心在于“三重共振 ”：一是美联储降息周期开启，美元指数回落 ，美元资产吸引力下降；二是地缘政治风险持续发酵 ，中东局势 、俄乌冲突等导致避险需求激增；三是全球去美元化加速，多国央行持续购金，中国 、印度等国央行购金量创历史新高 。
然而 ，面对历史高位 ，投资者心态分化：有人回本后选择观望，有人坚定长持不动 ，也有人凭借杠杆实现翻倍收益 。盛宴之下 ，是继续追高，还是落袋为安？
金价“狂飙 ” ，投资者心态分化
12月24日 ，现货黄金在创下4525.83美元/盎司新高后回落，收盘报4479.42美元/盎司。COMEX黄金期货亦触及4555.10美元/盎司后收于4505.40美元/盎司 。
中信期货分析指出 ，金价冲高回落受美国超预期GDP数据带动美元反弹影响 ，但地缘风险、央行购金及降息预期将持续支撑，下行空间有限 。
机构对前景颇为乐观。高盛预计 ，到2026年12月金价将涨至4900美元/盎司；摩根大通则认为 ，中国保险巨头的新需求可能推动金价在2026年底触及5055美元/盎司 。
国内金饰价格随之水涨船高，周大福 、周生生等品牌足金饰品报价一度突破1400元/克 。
12月25日，周大福 、周生生等多家品牌金饰价格回落至1395元-1398元/克左右 ，较前一日单克下滑约12元-16元。其中周大福、六福珠宝 、老凤祥 、潮宏基、谢瑞麟 、金至尊等品牌足金金饰价格报1398元/克 ，周生生 、老庙黄金报1397元/克，周六福报1395元/克 ，菜百首饰报1360元/克 ，中国黄金报1300元/克 。
临近年末，时代周报记者注意到 ，在北京朝阳合生汇 ，周六福、周大福 、菜百首饰 、周生生、中国黄金、老庙黄金 、潮宏基等品牌推出克减130元的活动，部分货品低至5折 。
不同商场门店优惠力度不同 ，中国黄金通州万达门店销售人员告诉时代周报记者：“目前正在做圣诞和元旦的活动 ，优惠力度是克减120元，一口价商品打八折 ，老顾客可以打七五折。”此外 ，中国黄金华贸门店销售人员告诉时代周报记者，当前该门店的优惠力度是克减150元。
面对一路高涨的黄金饰品价格，大多数消费者望而却步 。与此相比 ，而黄金投资者的心态却呈现出较大分化 。
“从今年10月开始投资黄金 ，正赶上黄金牛市。 ”北京00后徐雨告诉时代周报记者，她主要购买黄金ETF ，“因为买入方便 ，可以每天看到收益损失 。 ”
十月初入市的她，刚进场就经历了市场剧烈波动 ，“之前投了2万 ，因为10月底开始的波动亏损后撤出了一部分，现在只剩1万多 。黄金最近大涨 ，我刚回本 ，还赚了1000块。”面对金价新高，徐雨选择暂停投入 ，保持观望 ，“波动太大，不落袋为安也不敢说真赚了 。”
与徐雨不同，魏灵的投资策略则显得更为稳健 。自2022年起为抵御通胀开始购金 ，她主要投资实物金条与首饰。“2024年买的100克 ，成本约每克680元，现在已经赚了3万元左右 。 ”魏灵表示 。
目前 ，魏灵在黄金投资方面已投入约20万元 ，占其总资产20%。尽管10月以每克979元购入的50克一度亏损，但近期大涨已让其回本 。“选择持有 ，不关注短期因素 。黄金的货币属性决定其长期（以十年计）总是上涨的。 ”她表示。
李娜的投资组合更为多元 ，包括积存金 、首饰和投资金条 。“从前年开始投资，最初开始买黄金是因为喜欢戴黄金首饰 。”目前 ，她总共投入约10万元 ，占个人总资产的40%左右。
“其实不应该占比这么高，风险太大了 。 ”李娜表示 ，目前的收益率约40% ，都卖出去的话，能赚四万左右 。
面对高位，她采取“部分获利了结+持有底仓+回调加仓 ”的灵活策略。“已将短期获利部分约30%仓位减仓锁定收益；保留70%底仓长期持有 。”李娜设置了明确的加仓区间 ，她表示 ，“若金价回调至4250-4300美元/盎司，会用积存金分批补仓 。 ”
白银、铂金 、钯金涨超100% ，有投资者暴赚200%
在黄金闪耀之际 ，白银 、铂金、钯金的表现更为凶猛。
截至12月24日收盘，现货白银报71.87美元/盎司 ，盘中曾涨至72.70美元/盎司创历史新高 。COMEX白银期货报71.875美元/盎司 ，也在盘中刷新历史高位，至72.750美元/盎司 。若按当日最高价计算 ，年内现货白银 、COMEX白银期货分别涨151.61% 、135.56%。
“直接投资白银期货 ，交易灵活，杠杆能放大收益 。 ”在北京从事金融工作的路鸣 ，道出了专业玩家的路径 。2024年 ，他开始关注贵金属，2025年8月察觉到白银“逼仓”等增量逻辑后，便将重心从黄金转向白银。路鸣将个人账户20%-30%的期货仓位配置于白银 ，目前累计投入约100万左右 ，盈利超过200%。
然而，即便经验丰富 ，面对巨大涨幅也要保持警惕 。“近期计划逐步减仓 。 ”路鸣判断 ，白银可能还有逼仓行情，因此选择部分获利了结 ，剩余仓位继续持有。路鸣表示 ，“未来仍关注贵金属大周期下不同品种机会 。后续降息逻辑可能使黄金更强，铂金、钯金也值得关注 。 ”
事实上 ，钯金 、铂金近期表现同样优秀。截至12月24日收盘 ，现货铂金报2256.73美元/盎司，盘中曾涨至2381.53美元/盎司 ，突破2008年所创历史最高位2300美元/盎司；现货钯金报1726.84美元/盎司 ，盘中最高触及1959.68美元/盎司，创下历史新高 。按当日最高价计，年内现货铂金 、现货钯金已分别上涨163.05%、115.72% 。
紫金天风期货贵金属研究员刘诗瑶对时代周报记者表示 ，本轮贵金属集体走强主要基于三重逻辑驱动：一是美联储降息预期持续构成直接利好；二是市场对美联储在数据缺失时降息的决策独立性产生担忧 ，强化避险需求；三是提前定价2026年美国中期选举年可能出现的财政扩张与债务风险。
“从品种表现看，白银 、铂金等涨幅显著超越其工业属性范畴 ，主要跟随黄金的金融逻辑波动 ，呈现出贵金属普涨格局，其中白银因历史弹性特征涨幅尤为突出 。”刘诗瑶指出 。
面对创纪录的价格 ，投资者追高进场风险几何？田利辉建议 ，普通投资者应避免追高，贵金属波动剧烈 ，杠杆交易风险极高。应慎重控制贵金属在投资组合中的比重 ，作为避险资产而非核心配置，关注白银工业需求变化 ，如光伏用银需求因价格高企可能受到抑制 。投资需理性 ，切忌被“翻倍 ”诱惑冲昏头脑 。
（徐雨 、魏灵、李娜、路鸣等为化名。）
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评论列表（4条）
我是视听号的签约作者“采波”！
希望本篇文章《金属暴涨潮下投资众生相：有人惊险解套、有人暴赚200%，牛市还能追吗？》能对你有所帮助！
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