央广网北京12月11日消息（记者 宓迪）中央经济工作会议12月10日至11日在北京举行。会议指出，明年经济工作在政策取向上，要坚持稳中求进、提质增效 ，发挥存量政策和增量政策集成效应 ，加大逆周期和跨周期调节力度，提升宏观经济治理效能。今年的会议在财政政策和货币政策表述上是否有新提法？明年将如何发力？记者就此采访了多位专家 。
灵活高效运用降准降息等多种政策工具
中央经济工作会议指出 ，经济社会发展主要目标将顺利完成 。中国民生银行研究院报告表示 ，今年以来，中国经济展现出充足韧性。更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策支撑了国内消费投资 ，多元化策略确保出口增速维持在合理区间 ，经济整体表现好于预期 。
中央经济工作会议指出，要继续实施适度宽松的货币政策 。把促进经济稳定增长 、物价合理回升作为货币政策的重要考量 ，灵活高效运用降准降息等多种政策工具 ，保持流动性充裕，畅通货币政策传导机制 ，引导金融机构加力支持扩大内需 、科技创新、中小微企业等重点领域。保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定 。
中信证券首席经济学家明明表示 ，货币政策方面，政策基调继续维持“适度宽松”，而具体操作层面 ，相较于去年中央经济工作会议“适时降准降息 ”的表述 ，本次会议提及“灵活高效运用降准降息等多种政策工具 ”，表述重点更多落在政策的效率和主动性上 。
民生银行研究院指出 ，中央经济工作会议提出“灵活高效运用降准降息等多种政策工具 ，保持流动性充裕”。一方面，表明降准降息仍是明年货币政策操作的可选项 ，但更强调操作的“灵活高效 ” ，既要做好“相机抉择 ”，又要做好多重目标平衡 ，以提高政策实施的质量和长远效果 。另一方面 ，央行将继续综合运用质押式和买断式逆回购 、MLF 、公开市场买卖国债等多种流动性投放工具，以保持“适度宽松”的流动性环境 。
东方金诚首席宏观分析师王青认为 ，2026年适度宽松的货币政策有两个主要发力点：一是总量政策。二是结构性政策 。着眼于做好“五篇大文章 ” ，货币政策将引导金融资源更多支持科技创新、制造业转型升级 、绿色发展 、小微企业，以及促消费稳外贸等国民经济重点领域和薄弱环节 。
财政料将保持一定支持力度和支出强度
今年的中央经济工作会议表示，要继续实施更加积极的财政政策。保持必要的财政赤字、债务总规模和支出总量 ，加强财政科学管理 ，优化财政支出结构，规范税收优惠 、财政补贴政策。重视解决地方财政困难 ，兜牢基层“三保 ”底线 。严肃财经纪律 ，坚持党政机关过紧日子 。
民生银行研究院认为，考虑到2026年是“十五五”规划开局之年 ，实现经济“开门红 ”对于稳定预期和提振信心至关重要 ，有必要发挥积极财政政策作用，加大逆周期和跨周期调节力度 ，并注重提升政策效能 ，推动经济实现质的有效提升和量的合理增长。
明明表示，“保持必要的财政赤字 、债务总规模和支出总量 ”表明我国财政将继续保持一定的支持力度和支出强度 。王青判断 ，2026年更加积极的财政政策将体现为“一平三升” ，主要是指财政赤字率会与今年持平，而新增专项债、超长期特别国债 、准财政政策工具规模会上升 。他指出，2026年超长期特别国债发行规模有望扩大。一方面 ，“十五五 ”期间要继续实施“两重 ”建设 ，而且规模趋于扩大，需要超长期特别国债提供更多资金支持；另一方面 ，着眼于大力提振内需 ，2026年“两新”政策有望扩围加力 。
本次会议要求，“继续发挥新型政策性金融工具作用” 。王青认为 ，在2022年分两期设立7399亿政策性开发性金融工具 、2025年设立5000亿新型政策性金融工具后 ，着眼于扩大基建和制造业投资，缓解地方财政压力 ，2026年还可能设立类似的准财政性质金融工具 ，规模估计会高于今年。2026年财政支出会更加向“投资于人 ”倾斜，其中社保、教育、医疗 、科技等方面的支出比重会上升 ，城乡社区事务 、农林水事务、交通运输等三项与基建投资相关的支出比重或将下降 ，这方面的支出或更多由两个债务工具承担 。
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